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　　日前华泰柏瑞行业严选混合A基金公布二季报，2023年二季度最新规模1.23亿元，季度净值涨幅为-6.57%。

　　从业绩表现来看，华泰柏瑞行业严选混合A基金过去一年净值涨幅为-26.46%，在同类基金中排名2885/3199，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-13.87%。而基金过去一年的最大回撤为-29.03%TB体育手机客户下载，成立以来的最大回撤为-34.98%。

　　从基金规模来看，华泰柏瑞行业严选混合A基金2023年二季度公布的基金规模为1.23亿元行业新闻，较上一期规模1.39亿元变化了-1539.56万元，环比变化了-11.09%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.08%，无债券类资产，现金占净值比6.99%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.82%，第一大重仓股为牧原股份（002714），持仓占比为8.96%。

　　华泰柏瑞行业严选混合A现任基金经理为吕慧建。其中在任基金经理吕慧建已从业13年又253天，2021年6月16日正式接手管理华泰柏瑞行业严选混合A，任职期间累计回报为-26.78%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

　　对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2023年二季度中国经济呈现较弱复苏势态。由于就业形势不佳,居民消费意愿下降,房地产销售也在短暂回升后再度走弱。出口在海外经济高通胀、去库存影响下下行,需求不振,大众原材料价格下跌推动下PPI转负,制造业盈利状况恶化,PMI在二季度一直落在收缩区间。A股市场在二季度总体走弱。其中,房地产链条周期板块、消费板块呈现较大幅度的趋势性下跌,家电、汽车行业在6月份较好销售数据驱动下走出反弹行情。二季度的市场机会主要在于主题方向,中特估主题下银行行业新闻、非银、建筑在四月份逆势上涨,AI主题方向的通讯、传媒、计算机经过调整后再度走出大涨行情,机器人作为新主题也推动了机械等行业的相关公司走出上涨行情。本基金投资聚焦盈利驱动下的投资机会,主题行情参与较为有限,行业配置中消费权重较大,造成较大负收益。我们在具体标的选择上取得一定效果,家电的空调方向、电新的复合集流体个股为组合贡献了较好的投资收益,但是二季度的净值收益仍然为负,并小幅跑输基准。中国经济短期内预计继续处在一个弱复苏状态。从数据看,经历了多次加息后,海外经济开始走弱。“去全球化”也将继续抑制市场预期,外需近期仍难以给中国经济增长提供较好支持。中国政府宏观政策对于“保增长”的力度将有所增强。进入三季度,低基数效应下PPI将走出大幅为负的不利局面,库存周期也进入后期,成为后期经济走好的有利因素。短期来看,A股市场上行的动力有待进一步积蓄,另一方面,市场总体估值偏低,市场系统性风险也不大。预计主题炒作风格将延续,但能否形成类似于AI、中特估这种持续时间长、股价空间大的走势仍有待观察。从投资操作的角度,中观的行业层面、微观的上市公司角度更值得我们重点关注,部分行业和公司有望率先走出不利局面,进入新的增长周期,为投资操作提供指引。我们预计A股市场可能延续一种盈利驱动和主题投资交替、行业板块阶段性波动的走势特征。我们将重点关注复苏趋势确定、具有良好持续性的行业和公司,在“消费+成长”的行业配置策略大框架均衡配置。现阶段,我们相对看好消费品方向的休闲消费、家电、生猪养殖、医药等行业,以及成长方向受益于上游成本下降的中游高端制造业,高增长的新能源汽车、光伏的部分细分方向TB体育手机客户下载。我们将在持续跟踪行业和公司动态的基础上,动态优化持仓,勤勉尽责,努力创造良好的投资收益。

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